小牛财富

遇上“过手摊还” 信托实际收益率会降低!

小牛财富2020-06-03 10:54:26

 

小牛财富  昨天有投资者说理财经理推荐了一款信托产品,平安银行的,年化收益有6%,稳。

  熟悉这种套路的读者应该可以猜到:这又是个把信托当理财卖的例子。

  银行不可能是信托的管理人,只是这个项目的托管方和代销方。

  不过,该产品本身不是本文的重点(也没有看到具体的合同文本)。比较值得注意的是,在“收益规则”里面明确提到,“产品成立满45日后按自然季度付息和过手摊还本金”。

  按季付息信托投资者都熟悉;那“过手摊还”是什么?

小牛财富  敲黑板:信托计划中遇到过手摊还这四个字,年化收益可能需要重新计算了。

  “过手摊还”其实是ABS中常见的本金兑付方式,跟它相对应的概念是“固定摊还”。

小牛财富  信托中出现“过手摊还”的,一般是消金类项目。

小牛财富  由于本文主要聊信托,我们代入到消金类信托的语境中去理解。消金类信托把资金募集来,通常用途只有一个,就是去放消费贷款。

  早偿

小牛财富  想想你平时使用信用卡或者花呗借呗的经历,本来你搞了个两年分期,结果分了三个月觉得太麻烦了,或者京东金融突然来找你,给你更低的利息,于是你决定干脆把花呗还完算了。

小牛财富  这个行为就叫-“早偿”,提前偿付了。

小牛财富  你还了3个月的利息+本金,看上去没啥损失。

  但是放贷的人心里怎么想?说好的要给我24个月利息,你怎么3个月就分手了!

小牛财富  早偿之后,本金提前偿还,但实际上也损失了后面的利息。不同的信托项目设立不好一概而论,假设一个消金类信托放贷后,分开设立了本金账户和利息账户,那本金账户实际收到多少回款,就给投资者按比例分配多少。

小牛财富  那什么是“固定摊还”呢?顾名思义,就是提前约定好在约定日期偿还约定比例的本金。普通的固收类信托“按季付息,到期还本”——大致就相当于约定在到期日100%偿还本金。

小牛财富  固定摊还与过手摊还的主要区别,就在于是否提前约定本金收回比例。固定摊还要按合同走,管你放了多少收回多少,少一毛钱就是违约;过手摊还就比较佛系,本金收回多少就分配多少。

小牛财富  那么,“过手摊还”对投资者有什么影响呢?

  最大的影响,就在于信托计划的实际收益率变得不确定。一个6%的固收项目,过手摊还算下来,肯定是<6%的。<>

  道理很简单,提前把本金还了,这部分本金就不再产生收益;即使账户内仍然按照6%计息,整体算起来一定会减少一部分利息。

  假设一个3年期6%年化项目,以年为节点前两年分别还本25%;最后一年还本50%;那三年内分别拿到6万、4.5万、3万利息;最终实际年化4.5%左右。

  真实的情况肯定比这个复杂,这个例子仅用于说明收益率需要重新计算。具体多少要根据实际的收回比例来算——算不上“固定收益”了。

小牛财富  实际上,无论是“固定摊还”还是“过手摊还”,只要涉及本金提前偿还,就不可避免面临收益的损失。除非收回来的资金做了更高收益的投资,否则就达不到产品标注的年化收益。

  再说明白点,如果资金量不太大,摊还的次数又很多——例如100万分10回还回来,大资金拆成小资金,投资选项就少了。

  也不是没有好处——提前收回本金,自然比到期后一笔兑付的压力要小一些;只是既然是“过手摊还”,提前收回多少本金其实也没办法预测,逻辑上来讲,这个好处也是有限的。

上一篇:

下一篇:

Copyright© 2015-2020 沛县股票配资 网版权所有

抚州网上炒股

平顶山配资公司

合赢在线

百色股票配资

股票配资账户

股票配资规模

苏州配资公司

桐城炒股配资

投融界

配资好牛网