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央行两大创新工具扶持中小微企业

2020-06-03 11:46:17


  1日晚,央行联合其他四部委,发布了《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》和《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》,正式向外界披露了上述两个直达实体经济的新货币政策工具。2日,银行股几乎全线上涨,其中青农商行、常熟银行上涨约2%。

小牛财富  为充分调动地方法人银行积极性,央行创设普惠小微企业贷款延期支持工具,提供400亿元再贷款资金,通过特定目的工具(SPV)与地方法人银行签订利率互换协议的方式,向地方法人银行提供激励,激励资金约为地方法人银行延期贷款本金的1%,预计可以支持地方法人银行延期贷款本金约3.7万亿元,切实缓解小微企业还本付息压力。

小牛财富  央行还表示,将通过创新货币政策工具使用4000亿元再贷款专用额度,购买符合条件的地方法人银行3月1日至12月31日期间新发放普惠小微信用贷款的40%,以促进银行加大小微企业信用贷款投放。

  对此,财信证券首席经济学家伍超明对记者表示,“央行新创设两个直达实体经济货币政策工具,将有效缓解普惠小微企业在贷款还本付息环节和新增信贷融资环节的压力,有利于稳定小微企业融资性现金流。一是通过普惠小微企业贷款延期支持工具,切实缓解小微企业到期贷款的还本付息压力,降低其资金链断裂风险;二是通过普惠小微企业信用贷款支持计划,为小微企业复工复产后的生产经营提供资金支持。央行两个新设工具重点对地方银行进行激励,且激励规模与为小微企业办理贷款延期或发放信用贷款规模直接挂钩,兼顾了银行和小微企业的利益,保证了政策的精准调控和普惠性。”

小牛财富  粤开证券首席经济学家李奇霖指出,“直接购买普惠小微信用贷款的手段,更像是新型的降准,与再贷款有较大不同:一是更具主动性,二是直接购买。直接购买小微贷款既能帮助降低银行的负债成本,补充银行流动性,也能激励银行增加对小微企业的贷款支持,促进宽信用。该工具对债市偏利空,由于单纯的宽货币已经结束,债市单边下行的过程也已经结束。在宽信用和宽货币的组合下,债市将是震荡市。”

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